ROEについて

2025年2月4日2025年2月18日

ステップ1: ROEの定義を理解する

ROE（Return on Equity、自己資本利益率）は、企業が株主の出資（自己資本）をどれだけ効率的に使って利益を生み出しているかを示す指標です。計算式は以下の通りです。

ROE=当期純利益自己資本×100ROE=自己資本当期純利益×100

ステップ2: 当期純利益を確認する

当期純利益は、企業の損益計算書（PL）に記載されています。これは、企業が一定期間に稼いだ売上高から、すべての費用や税金を差し引いた最終的な利益です。

ステップ3: 自己資本を確認する

自己資本は、貸借対照表（BS）の「純資産」の部に記載されています。自己資本は、株主からの出資金（資本金）と、過去の利益の蓄積（利益剰余金）から構成されます。

ステップ4: ROEを計算する

確認した当期純利益と自己資本を使って、ROEを計算します。例えば、当期純利益が1億円、自己資本が10億円の場合、ROEは以下のようになります。

ROE=1億円10億円×100=10%ROE=10億円1億円×100=10%

ステップ5: ROEの解釈

ROEは、企業が自己資本をどれだけ効率的に活用して利益を生み出しているかを示します。一般的に、ROEが高いほど、株主にとってのリターンが大きいと解釈されます。目安として、ROEが10%以上であれば良好とされますが、業種や経済環境によって基準は異なります。

ステップ6: 業界平均や競合他社と比較する

自社のROEを業界平均や競合他社と比較することで、相対的な収益性を評価できます。これにより、自社の強みや弱みを客観的に把握することが可能です。

ステップ7: トレンド分析を行う

過去数年間のROEを比較し、トレンドを分析します。ROEが上昇傾向にある場合は、収益性が改善していると判断できます。逆に、低下傾向にある場合は、経営効率の悪化が懸念されます。

ステップ8: 改善策を検討する

ROEが低い場合、以下のような改善策を検討します。

収益性の向上: 売上高の増加やコスト削減
資産効率の改善: 資産の有効活用や在庫管理の最適化
財務構造の見直し: 負債の削減や資本構成の最適化

ステップ9: ROEの限界を理解する

ROEは重要な指標ですが、以下の点に注意が必要です。

負債の影響: 負債が多い企業は、自己資本が少なくなるため、ROEが高くなる傾向があります。しかし、これはリスクが高い状態でもあります。
業種による違い: 資本集約型の業種（例: 製造業）と、そうでない業種（例: サービス業）では、ROEの水準が異なるため、単純な比較は避けるべきです。

ROEが高い場合と低い場合の状況

ROEが高い場合	ROEが低い場合
1. 収益性が高い: 企業が自己資本を効率的に活用して高い利益を生み出している。	1. 収益性が低い: 企業が自己資本を効率的に活用できていない。
2. 株主へのリターンが大きい: 株主にとって投資リターンが大きい。	2. 株主へのリターンが小さい: 株主にとって投資リターンが小さい。
3. 財務体質が健全: 負債が少なく、自己資本が多い場合にROEが高くなる。	3. 財務体質に問題がある可能性: 負債が多く、自己資本が少ない場合にROEが低くなる。
4. 成長性が高い: 高いROEは、企業の成長性を示すことがある。	4. 成長性が低い: 低いROEは、企業の成長が鈍化している可能性を示す。

業種別の適切なROE水準

以下に、指定された業種別の適切なROE水準を示します。

順位	業種	現在値	前日比	前日終値	適切なROE水準	説明
1	非鉄金属	1,710.44	+68.61	1,641.83	10% – 15%	資本集約型の業種であり、設備投資が大きいため、ROEはやや低め。
2	繊維製品	814.53	+14.27	800.26	15% – 20%	在庫管理や売上高の効率が重要で、比較的高いROEが期待される。
3	電気機器	4,864.85	+65.85	4,799.00	15% – 25%	技術革新が重要で、比較的高いROEが期待される。
4	輸送用機器	4,393.03	+58.99	4,334.04	10% – 20%	資産運用効率が重要で、中程度のROEが期待される。
5	その他製品	6,264.65	+83.60	6,181.05	15% – 25%	多様な製品ラインナップがあり、比較的高いROEが期待される。
6	サービス業	3,407.15	+34.74	3,372.41	15% – 25%	人件費や運営効率が重要で、比較的高いROEが期待される。
7	機械	3,197.28	+30.25	3,167.03	10% – 15%	資本集約型の業種であり、設備投資が大きいため、ROEはやや低め。
8	保険業	2,560.80	+21.32	2,539.48	10% – 15%	リスク管理が重要で、安定したROEが求められる。
9	ゴム製品	4,155.65	+32.68	4,122.97	10% – 20%	資産運用効率が重要で、中程度のROEが期待される。
10	情報・通信業	6,198.38	+45.38	6,153.00	20% – 30%	資本投入が少なく、高い収益性が期待されるため、ROEは高め。
11	銀行業	383.14	+2.41	380.73	10% – 15%	リスク管理が重要で、安定したROEが求められる。
12	卸売業	3,494.99	+19.84	3,475.15	15% – 20%	在庫管理や売上高の効率が重要で、比較的高いROEが期待される。
13	海運業	1,790.45	+8.03	1,782.42	10% – 15%	資本集約型の業種であり、設備投資が大きいため、ROEはやや低め。
14	化学	2,301.50	+8.93	2,292.57	10% – 15%	資本集約型の業種であり、設備投資が大きいため、ROEはやや低め。
15	鉄鋼	709.12	+1.93	707.19	10% – 15%	資本集約型の業種であり、設備投資が大きいため、ROEはやや低め。
16	金属製品	1,437.13	+3.86	1,433.27	10% – 15%	資本集約型の業種であり、設備投資が大きいため、ROEはやや低め。
17	証券商品先物	645.72	+1.41	644.31	10% – 15%	リスク管理が重要で、安定したROEが求められる。
18	ｶﾞﾗｽ土石製品	1,336.62	+2.28	1,334.34	10% – 15%	資本集約型の業種であり、設備投資が大きいため、ROEはやや低め。
19	不動産業	1,950.71	+1.63	1,949.08	10% – 20%	資産運用効率が重要で、中程度のROEが期待される。
20	食料品	2,147.51	+1.41	2,146.10	10% – 15%	安定した需要があり、中程度のROEが期待される。
21	鉱業	550.86	+0.01	550.85	10% – 15%	資本集約型の業種であり、設備投資が大きいため、ROEはやや低め。
22	その他金融業	1,001.14	-3.07	1,004.21	10% – 15%	リスク管理が重要で、安定したROEが求められる。
23	建設業	1,797.40	-5.84	1,803.24	10% – 15%	資本集約型の業種であり、設備投資が大きいため、ROEはやや低め。
24	医薬品	3,468.32	-11.33	3,479.65	15% – 25%	研究開発が重要で、比較的高いROEが期待される。
25	倉庫運輸関連	3,112.96	-11.31	3,124.27	10% – 15%	資本集約型の業種であり、設備投資が大きいため、ROEはやや低め。
26	小売業	1,938.62	-9.72	1,948.34	15% – 20%	在庫管理や売上高の効率が重要で、比較的高いROEが期待される。
27	パルプ・紙	489.78	-2.58	492.36	10% – 15%	資本集約型の業種であり、設備投資が大きいため、ROEはやや低め。
28	電気・ガス業	466.85	-2.84	469.69	10% – 15%	安定した需要があり、中程度のROEが期待される。
29	陸運業	1,907.94	-12.06	1,920.00	10% – 15%	資本集約型の業種であり、設備投資が大きいため、ROEはやや低め。
30	精密機器	12,092.20	-97.41	12,189.61	15% – 25%	技術革新が重要で、比較的高いROEが期待される。
31	石油石炭製品	1,820.48	-15.11	1,835.59	10% – 15%	資本集約型の業種であり、設備投資が大きいため、ROEはやや低め。
32	水産・農林業	564.94	-4.74	569.68	10% – 15%	資本集約型の業種であり、設備投資が大きいため、ROEはやや低め。
33	空運業	218.12	-2.68	220.80	10% – 15%	資本集約型の業種であり、設備投資が大きいため、ROEはやや低め。